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美国量化宽松还有完没完【资讯】

2023年01月16日 凤尾菇财经网

美国量化宽松还有完没完

美国量化宽松还有完没完 更新时间:2010-11-3 7:37:41 世界经济正在“等待”--再过数个小时,全球央行都将公布各自议息内容。

当地时间11月2日至3日,美联储将召开议息会议,最终结果将于4日公布。尽管美国中期选举结果未知,但美联储将重启二轮量化宽松政策已几无悬念。

与此同时,日本、欧洲与新兴国家央行也在紧盯美联储,“见机行事”。但与第一轮刺激的亦步亦趋有所不同,此次面临国内加息抗通胀的关键时刻,欧、日央行将更难抉择。

N轮刺激永无终点

美联储将重启第二轮量化宽松政策已毋庸置疑,目前市场争议的焦点在于救助规模到底多大。

在第一轮量化宽松过程中,美联储购买了1.25万亿美元的抵押贷款支持债券、3000亿美元的美国国债和1750亿美元的机构证券,累计1.7万亿美元左右。

对于第二轮的规模,市场普遍预测,美联储会承诺分5个月买入至少5000亿美元国债来以刺激信贷并支撑经济复苏。也有分析师预测,第二轮规模将远远超出第一轮,可能高达4万亿美元,因为第一次收效不大,若想彻底摆脱经济停滞状态,只能下“猛药”。不过一些保守人士认为,由于量化宽松对经济影响不够直接,或许会使得美联储缩小购买资产的范围和规模。

有观点认为,美国经济已经刺激上瘾,第二轮宽松也许还不是终点。一旦被证实第二轮宽松规模太小,第三轮、第四轮量化宽松政策在未来几年仍有可能被推出。

诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨则认为,目前美国经济复苏低迷,投资者信心不足,美国更需要的是第二轮大规模政府财政刺激方案,而不是美联储流动性的进一步泛滥。因为新增的流动性难以迅速进入实体经济变为资产,而很可能流入金融机构和海外加速形成新的资产泡沫。

然而,以美国的巨额赤字现状,再靠政府刺激似乎不太现实。白宫国家经济委员会主任萨默斯就曾主张实行2000亿美元的第二轮经济刺激计划,但是因为赤字问题在国会搁浅。

合力复苏一去不返

时隔两年,美国再次启动量化宽松货币政策,但由此产生的效果可能与两年前截然不同。对美国经济而言,两次宽松银根只是幅度大小不同,但都会拉动GDP增长。但对其他国家而言,美元持续贬值必定推高其他国家货币升值,欧洲和日本将不堪重负。

瑞银首席经济学家Stephane Deo表示,欧洲央行已经看到通胀指数在上升,本应该到了加息抗通胀的时刻,如果欧元持续强硬,欧洲央行也只能被迫跟随美联储的政策,采取进一步刺激措施。

《纽约时报》专栏作家保罗.克鲁格曼就坚持认为,欧洲央行会追随美联储的政策动向。

但摩根大通经济学家戴维.马科易却有不同看法。他认为,美联储议息会议后,欧洲央行可能暂时维持当前利率不变。

相比欧洲央行的左右为难,对于美联储议息,最紧张的要数新兴市场国家。因为不管其重启规模多大,都可能给这些国家带来灾难:投资者可能加速转向发展中国家股市,或继续追捧黄金和大宗商品,导致其价格飞涨。如今,中国股票市场已经成为全球过剩资金逐利的港湾,仅在预期之下,整个10月份A股市场就已实现了一轮疯狂上涨,专家预计,美联储政策正式出台后,过剩资本还将继续疯狂涌入。

“本周各大央行的决定必将全球引入一个更加疯狂的竞争怪圈,其疯狂程度可能超越危机前。”有经济学家评论说,现在各国再也不能像阻止全球金融体系崩溃时那样齐心协力,而是站在各自利益线上为战。一边宽松,一边加息,恶性竞争就在眼前,全球经济复苏形势越来越凶险。

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